星火论文网,覆盖经济、管理、教育、医学、建筑、艺术等700余专业30余万篇硕士毕业论文和职称论文免费参考!

财务毕业论文,在职财务硕士论文范例(两篇)

所属栏目:财务会计论文 发布日期:2021-01-27 12:04:24 论文作者:佚名

财务毕业论文,在职财务硕士论文范例第一篇

论文题目绿城中国转型轻资产运营的财务战略研究


本文是一篇财务毕业论文,本文主要运用了文献分析法和案例研究法。首先深度分析了我国房地产企业重资产模式下下面临的财务困境,然后以正在转型的绿城中国为案例研究对象,采用比较分析和财务战略矩阵方法,对绿城中国的财务战略进行了深入分析。通过以上分析,得出如下结论。重资产运营模式给我国房地产带来了投资结构不合理,资金回收风险高等问题,这些问题使得房地产行业的发展困难重重,因此,房地产企业应当向轻资产运营模式转型。通过对绿城中国轻资产运营模式的财务战略矩阵进行研究,发现绿城中国实施轻资运营的战略是正确的,绿城中国通过实施品牌战略,输出建设团队,大力发展代建业务,使绿城中国从财务战略矩阵的第四象限的价值减损发展到第一二象限的价值创造。

第 1 章 引言

1.1 研究背景及研究意义

1.1.1 研究背景

近年来房地产市场调控政策越来越严厉,购房贷款限制政策频频出台,使得房地产市场供求关系发生了很大的变化,在这种环境下房地产市场销售周期延长,库存周转率降低,应收账款回收周期延长。同时,土地暴利时代也即将结束,以前土地升值迅速,给房地产商带来了相当丰厚的利润,但是目前土地投资成本上升,回报率降低。因此,当前环境下房地产企业面临着融资压力和财务成本压力的双重挑战。

房地产企业在重资产模式下,购置土地、项目开发的资金来源主要是银行贷款,在项目开发初期就进行预售,由消费者的现金流来支持后续工程建设投入。重资产模式在房地产市场初期,取得了巨大的成功,但是在现阶段如此严厉的调控政策下,其弊端变得更加突出。重资产模式在前期土地投资和项目开发中占用了大量资金,建设期又较长,资金占用期至少为两年。这导致房地产行业普遍存在资产负债率高,现金流储备低以及利息费用高的情况。而且房地产企业重资产模式下,应对各种风险的能力较差。

因此,房地产企业急需转型,原来的开发过程,从购置土地、项目建设、物业销售和管理都由同一家企业独立完成的重资产模式已经不适应目前国内房地产市场的发展。在这种情况下,美国模式开始受到青睐,美国模式与香港模式相比,称为轻资产运营模式,在这种模式下,从资金筹集到项目设计和建设,再到销售和物业都是由专业的公司单独完成的,这种模式有利于缓解企业的融资压力,增强企业风险应对能力。目前房地产企业轻资产转型的代表有:大力发展代建业务的绿城中国,实行小股操盘的万科,推行业务轻型化的花样年华,这些都是房地产企业对轻资产运营模式的探索。

……

1.2 文献综述

1.2.1 国外研究现状

1.轻资产

国外学者 Wernerfelt(1984)最早提出了轻资产的定义,他认为使企业具有核心竞争力的资源中,消耗资金较少,而且为企业所特有的资源就是轻资产,比如企业的生产、管理和运营能力等。Barney(1991)对轻资产的定义进行了补充,提出轻资产对企业核心竞争力有很大的影响,而且轻资产这种企业资源不容易模仿,并且价值较高。除此之外,他还提出企业的轻资产资源并不是一成不变的,随着企业的发展,其所拥有的轻资产的种类和范围也将不断增加。Iansiti M,LevienR(2004)则进一步扩大了轻资产的范围,提出企业的轻资产除了无形资产之外,还应当包括客户关系、营销渠道、品牌形象、技术研发、人力资源等等,只要是能够实现智力创造的企业资源,都称能称为企业的轻资产。

最早提出轻资产运营概念的是国外学者 Applegate L.M(1996),他认为轻资产运营模式就是将企业价值链中利润较低并且不具有核心能力的业务进行外包,而将核心能力紧紧控制在本企业中。Anne Millen Porter(2000)与 Applegate L.M的看法一致,认为将一些低端业务进行外包(比如组装和制造),而将企业的重心偏向产品的开发研究、客户关系管理、以及供应链维护等影响企业以后发展的相关事项中。Geogiana Surdu(2011)从起源角度对轻资产进行研究,首次提出轻资产运营是全球化发展的产物,他认为轻资产运营模式的主要做法是将一些成本较高而回报率低的业务外包。Jayoung Sohn(2013)通过对美国宾馆连锁业进行实证研究,并使用通径分析法进一步证实了轻资产战略的资产结构,认为轻资产盈利模式在提高公司盈利能力、减少盈利波动和增加市值溢价方面非常有效。

27926090 13943037437