创新国有企业融资模式优化融资结构

所属栏目:会计理论论文 发布日期:2018-12-12 12:19:18 论文作者:佚名
徐双燕摘要:本文将对当前国有企业融资结构的现状,对当前我国国有企业融资模式中存在的问题进行深入的分析,并结合国外企业先进的融资经验,对优化我国国有企业的融资结构优化提出新的方法,以此保证企业发展资金,实现企业的可持续发展。关键词:创新;融资

徐双燕

摘要:本文将对当前国有企业融资结构的现状,对当前我国国有企业融资模式中存在的问题进行深入的分析,并结合国外企业先进的融资经验,对优化我国国有企业的融资结构优化提出新的方法,以此保证企业发展资金,实现企业的可持续发展。

关键词:创新;融资模式;优化;融资结构

资金作为企业发展中必不可少的“粮食”,也是企业所有投资活动与经济活动开展的的基础。资金对国有企业而言也非常的重要,既是企业可持续发展的必备品,也是国有企业不断进步的动力。但是,在当今这个全球经济竞争日趋激烈的今天,国有企业作为社会主义建设的主要支柱,其不仅需要面临国内市场的压力,还需面临国外市场的竞争。因此,国有企业应对自身的企业设备和生产技术进行不断的更新都需要大量的资金。但是,在面对庞大的资金需求时,我国国有企业由于自身存在的融资渠道单一、融资能力不足等问题,促使国有企业的转型与改革受限,也不利于企业自身竞争力的提升。对此,在我国十八届三中全会中,也对企业融资难题提出了新的解决方向,鼓励市场通过创新的融资模式,开拓新的融资渠道来解决国有企业的融资问题。

一、当前国有企业融资中存在的问题

(一)银行是融资的首选渠道

因政策的倾斜,国有企业相对于非国有企业更容易获取国有银行贷款,过度的依赖政策性贷款,导致企业融资成本较高,融资结构不合理,偿债风险较大。虽然我国国有企业在近年来逐渐尝试新的融資模式,但是,由于自身融资结构固化的长久影响,多元化融资模式无法形成,资金综合收益效率不高。正是由于这种单一的融资渠道,促使国有银行在融资过程中必然要承受过多的风险,一旦银行资金出现供应不足,国有企业的项目就无法继续进行下去,不仅融资成本会增高,经营风险也会大幅提升。

(二)国有企业内源融资动力存在不足

随着我国改革开放的不断深化,国有企业队伍不断扩大,国有企业之间的竞争逐渐加大。同时,经济全球化的不断发展,促使国有企业所需要面临的外部压力更大。国有企业在不断发展扩大自身规模的同时也加大了对项目的投入,导致国有企业内部的资金经常处于紧张状态。而目前我国国有企业整体经济效益较差,企业利润水平较低,资金运作能力较弱。内源融资动力不足,促使国有企业的管理水平无法得到有效的提升,内部积累较为薄弱促使国有企业的内部资金发生短缺。

(三)政府干预较多

受我国国有企业政企不分家问题的影响,政府职能的转变,促使我国国有企业在开展融资活动时会存在过多的政府干预。特别是在融资审批流程上,政府过多的干预导致融资审批程序较慢,无法及时获取到新的投资资金,错过了最佳的发展时机,促使国有企业内部的融资成本大幅提升。另外,由于国有企业在实施融资活动时,往往会存在信息不透明、经济效益普遍低下等现象,促使国有企业内部在实施融资活动时容易出现信息收集难、风险把控难等问题,导致我国国有企业的融资成本较好,国有资金无法实现最大化的利用。随着这些问题的不断加深,融资成本的上升又给国有企业的融资带来新的问题,促使国有企业的经营难题越累越多。在这种情况下,国有企业只能通过转型和升级来寻找新的出路。在转型与升级过程中,国有企业衍生出了新的融资需求。但是,由于国有企业自身或者外部宏观环境的影响,促使国有企业的贷款成本较高无法实现信贷配给,存在融资困难的问题。

二、通过创新融资模式来实现融资结构的优化

为了解决我国国有企业融资中的难题,企业必须进行有效的探索,以此探索出创新性的融资模式,进而实现企业内部融资结构的优化。结合当前我国国有企业融资的具体情况,创设出新的融资渠道、构建起新的融资结构,以此满足我国国有企业的融资需求,引入更多的资金,推动企业的长远发展。

(一)产业链融资模式

产业链融资模式主要是基于传统产业链为依托,然后基于企业内部各个生产环节来设计金融产品,并形成标准化、个性化的融资结构。同时,基于产业链建立起相应的产业链融资模式,对国有企业的信息予以全面的收集。银行对企业的监控能力也能大幅提升,且为整个产业链上的企业提供融资服务,在解决企业资金困难的同时,银行也扩大了自己的客户范围,且提高了客户的质量和对客户的把控能力。通过这种产业链式的融资模式,国有企业可以对自身与银行融资过程中产生的存货、应收账款、预付账款作为融资活动开展的基础。然后,两者通过合作第三方来实现融资过程中的现金流把控与物流控制,进而保证国有企业贷款资金的安全。

(二)大力发行债券实施外部融资

目前,我国国有企业采取的债券发行模式主要有四种:公司债券、企业债券以及中期票据和短期融资券。我国不少企业在面对资金紧张的时候都会优先选择发行债券这种融资方式。这种融资方式对企业的要求较高,同时,国有控股的企业形式促使债券发行这种融资模式在国有企业中无法经常使用。虽然国有企业的信用等级较高、受社会认可程度较高,也能在短时间内满足企业的资金需求。但是,由于我国国有企业是人民共同拥有的,只是由国家管理人员暂行管理权而已,其债权发行的审批程序较为复杂。因此,相对而言,短期融资券和中期票据这两种融资模式会更适合国有企业的实际情况。通过短期融资券,能够满足国有企业短时间运行期限内的资金需求,且市场化程度也比较高,能够减少我国国有企业融资结构中行政约束的复杂性,简化债券发行的步骤。而中期票据作为一种市场化程度更高的债券融资模式,其会比短期融资券的期限较长。但是,其具有的竞争优势和资源优势可以大大满足国有企业的中期筹资需求。国有企业可以基于自身的实际情况来选择融资方式。

(三)通过股权筹资来形成更多的自有资本

股权资本作为企业资本中的重要组成部分,其是一种权益性资本,可以通过企业资金注入企业来形成更多的自有资本,并由企业自身自有支配。由于国有企业的内部人员基本由行政任命的形式来进行,导致中小股东基本无法左右企业的经营决策。虽然我国已经在大力提倡政企分家,也取得了一定的成效,但是受传统因素的影响,很多国有企业在客观上仍存在政企不分的现象,致使国有企业的融资能力也因此受限。因此,国有企业要想不断优化内部的融资结构,就需要打破原有的融资模式,保证国有股权以及中小股东权益共存、和谐共赢的局面。

(四)积极引入民间资本来获得资金

民间资本虽然比较分散,但是聚沙成塔,其对我国市场经济而言,绝对是一种强大的力量。随着我国居民储蓄存款率的不断上升,大量的民间资金也随之闲置下来,到时市场资金的使用效益较低,促使该资源得不到有效的利用。为了能充分利用社会主义建设中的每一分资源,国有企业应该重视民间资本,且积极利用该资金来促进国有企业的发展,进而实现国有企业的经济效益能够得到快速的发展。

三、结论

通过以上研究,我国国有企业需要建立起新型的融资模式,才能有效解决当前我国国有企业融资中存在的融资困难、贷款成本过高的问题。也只有通过创新性的融资模式,才能不断优化我国国有企业的融资结构,改变当前我国过于依赖银行贷款的国有企业融资结构,引进新的融资渠道,为国有企业的发展提供了新的资金渠道,为推动我国国有企业的发展提供了新的方向。因此,国有企业应该积极借助国内外创新融资的成功经验,有效改变我国国有企业的融资结构,以此拓宽国有企业的融资渠道,有效缓解国有企业的融资困难。

参考文献:

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[2]曹春红.论解决企业融资难的融资模式创新[J].商,2015(48):162.

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