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产业经济学案例分析论文

所属栏目:微观经济论文 发布日期:2021-01-30 14:26:39 论文作者:佚名

产业经济学案例分析论文第一篇

论文题目如何协调产业资金配置中的市场机制和政府扶持


摘要:产业政策具有重要的国家战略意义, 如何有效引导经济资源流向政策支持产业, 是产业政策发挥成效的关键。现有相关研究未深入考察经济资源在扶持行业之间及行业内部配置的规律, 而且没有综合探讨不同资金配置的关联。文章考察了市场力量与政府扶持两种机制如何引导产业政策下的资金配置。研究发现, 产业政策支持的企业获得了更多的债务融资和政府补助。其中, 债务融资更多地流向了成长行业中规模较大的企业, 政府补助使成长行业中的小规模企业和成熟行业中的大规模企业受益更多。研究结果表明, 市场看重企业的增长机会, 政府补助则会顾及当前成长性较弱而相对不受市场青睐的企业, 对产业政策下的市场化资金配置起到了补充作用。文章的研究为如何协调市场机制和政府扶持两种力量提供了一定的借鉴。

关键词:产业政策; 资金配置; 债务融资; 政府补助;

一、引言

作为我国政府重要的经济调控手段, 产业政策不仅对微观企业的资源配置具有极大的导向作用, 而且会影响宏观经济的长期可持续发展, 具有至关重要的国家战略意义。如何有效引导经济资源流向政策支持的行业, 是产业政策发挥成效的关键。对于处在经济转型时期的中国, 政府调控在弥补市场机制的不完善、把控宏观经济发展等方面具有重要作用。然而, 政府调控并不意味着完全无视市场规律, 产业政策需要市场机制的配合才能更好地发挥作用 (江小涓, 1996;张鹏飞和徐朝阳, 2007;张其仔等, 2009;江飞涛和李晓萍, 2010) , 而且在政策执行过程中需要考虑市场竞争规律可能带来的产能过剩等负面影响 (程俊杰, 2015) .那么, 在我国产业政策的执行过程中, 市场力量和政府扶持究竟如何影响资金配置?两者之间如何相互协调?对这些问题的探索和回答, 对于产业政策目标的实现和经济的长远发展无疑具有重要意义。

现有研究发现, 在产业政策的引导下, 资金配置会向产业政策支持的行业倾斜 (Chen等, 2017;张纯和潘亮, 2012;毕晓方等, 2015) .然而, 现有研究大多停留在政策扶持与非扶持行业层面, 未深入考察经济资源在扶持行业之间以及行业内部配置的规律。更重要的是, 现有研究往往单独考察个别资源 (如信贷资金、政府补贴等) 在产业政策下的配置, 而没有综合探讨不同资金配置的关联。因此, 本文借鉴产业生命周期理论, 深入探讨了市场力量下资金在产业政策支持行业之间以及特定的支持行业内部的配置规律;同时, 将信贷资源与政府直接的资金扶持纳入分析中, 考察了政府扶持和市场力量在产业政策下的资金配置中发挥的不同作用。

产业政策将市场资源向政策扶持的行业引导。我们预期, 相对于政策扶持的成熟行业, 政策扶持的成长行业因发展速度相对较快, 比较容易获得市场资金的青睐。在成长行业内部, 由于规模经济, 企业的发展速度与规模呈正向关系 (Hart, 1962) , 因此在政策扶持的成长行业中, 规模较大的企业将获得较多的市场化资金。根据以上分析, 只依靠市场力量的作用, 即使得到产业政策的支持, 成熟行业中的企业以及成长行业中规模较小的企业仍然较难获得市场资金的青睐。为了最终实现产业政策目标, 政府可以运用补助等方式, 将一部分资金配置给国家鼓励发展但又得不到市场青睐的企业, 以弥补市场配置资金存在的不足。

借鉴以往的研究 (Chen等, 2017;祝继高等, 2015) , 本文根据我国政府制定的"五年计划", 选取2001-2014年上市公司数据, 实证考察了产业政策下的资金配置, 对上述理论预期进行了检验。研究发现, 在产业政策引导下, 政策支持行业中的企业获得了更多的债务融资, 尤其是成长行业中规模较大的企业;同时, 产业政策支持的行业获得了更多的政府补助, 其中成长行业中规模较小的企业以及成熟行业中规模较大的企业受益更多。上述结果说明, 在产业政策的资金配置中, 市场的力量会使信贷资金配置给发展速度较快的企业, 政府补助则兼顾了发展速度较慢而相对不受市场青睐的企业, 从而对市场化的资金配置起到了补充作用。

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